La industria inmobiliaria comercial enfrenta desafíos significativos que amenazan su estabilidad y tienen consecuencias para la economía estadounidense en general. Un artículo de opinión publicado en The Washington Post el 22 de mayo de 2023, escrito por Arpit Gupta y Stijn Van Nieuwerburgh, destaca los principales riesgos y propone medidas para mitigarlos.
La transición al trabajo remoto, las tasas de interés más altas y la creciente regulación son los principales factores que afectan a la industria inmobiliaria comercial. Desde el inicio de la pandemia de COVID-19, los ingresos por alquiler de oficinas han disminuido un 19 por ciento, y las tasas de vacantes están en niveles récord. Además, se estima que el valor de los edificios de oficinas en ciudades como Nueva York ha caído entre un 40 y un 45 por ciento. Esta situación se espera que impacte aún más a otras ciudades, proyectando una disminución de 500 mil millones de dólares en el valor total de los edificios comerciales de oficinas a nivel nacional.
La industria minorista urbana también ha sufrido debido a la falta de trabajadores en las áreas céntricas y el aumento del comercio electrónico. El incremento en las tasas de interés agrava estos problemas, ya que se deben refinanciar grandes cantidades de deuda de propiedades comerciales en los próximos años. Esto ha llevado a un aumento en las tasas de morosidad en las hipotecas comerciales.
Además, la industria inmobiliaria comercial enfrenta el desafío de cumplir con las regulaciones relacionadas con la sostenibilidad ambiental, lo que implica inversiones costosas para reducir las emisiones de carbono.
El Distrito de Columbia no es la excepcion, donde actualmente se discuten las alternativas para mitigar los efectos en las las arcas publicas, donde se vienen realizando recortes presupuestales, ya que el consumo a decaido y el numero de residentes locales aun no es lo suficientemente grande para cubrir el deficit que estan dejando los residentes de Maryland y Virginia, que alguna vez contribuyeron con el consumo cuando trabajaban desde sus oficinas en la ciudad.
En una entrevista para DelfinoCo Negocios Market Brief, Daniel Flores, VP de Operaciones de Greater Washington Board of Trade (BOT), resaltó la importancia de la participación de los negocios en las políticas públicas a través de las cámaras de comercio y asociaciones de negocios. Flores mencionó que estas organizaciones desempeñan un papel crucial al participar en el diálogo y formular propuestas para situaciones clave que afectan el desarrollo de la ciudad, su economía, los negocios que operan en ella y el bienestar social.
El BOT viene trabajando de la mano con múltiples organizaciones para buscar una solución a los desafíos que atraviesa el distrito. "Nosotros quisiéramos que los trabajadores del gobierno federal regresen a las oficinas, pero los gobiernos también están en competencia con el sector privado cuando a búsqueda de talento se refiere. La Casa de Representantes presentó el Show Up Act para ponerle fin al trabajo remoto, pero el presidente Biden dijo que no lo firmara ya que crearía una salida masiva de empleados públicos, en búsqueda de mejores condiciones y trabajo remoto en el sector privado", agregó Daniel.
Estos desafíos tienen consecuencias importantes, especialmente para los bancos regionales que tienen una exposición significativa al sector inmobiliario comercial. La caída en las valoraciones de las propiedades comerciales afectará negativamente a estos bancos, lo que podría llevarlos a endurecer los estándares de préstamo y reducir su participación en el sector. Esto podría desencadenar una espiral descendente en la que los bancos reducen el crédito a los propietarios de propiedades, quienes se ven obligados a entregar las llaves a los bancos, que luego venden los activos inmobiliarios a precios de liquidación.
Para mitigar estos riesgos, los autores sugieren que los responsables de formular políticas implementen medidas para suavizar el impacto negativo en la industria inmobiliaria comercial. Se propone la modificación de deudas a través de la indulgencia regulatoria y subsidios, con el fin de evitar una crisis total. Sin embargo, se advierte sobre el riesgo de fomentar préstamos no viables que podrían depender del apoyo de los contribuyentes.
Otra opción sería permitir que el mercado inmobiliario comercial se ajuste por sí mismo, acelerando la transición hacia un uso más eficiente del espacio inmobiliario. Sin embargo, esto podría provocar ventas de liquidación y angustia bancaria, lo que resultaría en una recesión más severa y prolongada.
En cambio, los autores sugieren un enfoque más inteligente que consista en dirigir subsidios a propiedades con un futuro prometedor una vez reubicadas. Se propone el uso de impuestos, regulaciones de zonificación y códigos de construcción para facilitar la transición de propiedades hacia edificios más útiles y sostenibles. Además, se plantea el uso de fondos federales para fomentar la conversión de edificios de oficinas obsoletos en apartamentos ecológicos.
Estas medidas podrían ayudar a evitar una crisis bancaria y una caída en los precios de las propiedades comerciales, al tiempo que ayudarían a los gobiernos locales a recuperar más rápidamente los ingresos fiscales de la propiedad, evitando así un declive urbano prolongado.
Fuentes:
Gupta, A., & Van Nieuwerburgh, S. (22 de mayo de 2023). The real estate industry is at risk. Here's how to soften the blow. The Washington Post.
Entrevista con Daniel Flores, VP de Operaciones de Greater Washington Board of Trade, para DelfinoCo Negocios Market Brief.